ARLA FOODS ÅRSRAPPORT 2017 detailhandel og foodservice. De store udsving, som mejeribranchen oplever, gør det stadig mere vigtigt at få den rette balance mellem salget til detailhandel og foodservice og salget af Tradingrelaterede produkter. Som følge heraf har vi brug for en anden KPI, der mere holistisk udtrykker udviklingen i vore omkostninger. Indekset for kapacitetsomkostninger er en relevant KPI, som viser omkostningerne til at drive vores generelle forretning. I 2017 havde vi et kapacitetsomkostningsindeks på 101,9, primært drevet af Arla Foods Ingredients og International, til at understøtte den stærke kommercielle vækst. Stærk finansiel gearing demonstrerer forbedret evne til at generere likvide beholdninger i 2017 Vores balance er et vigtigt værktøj til succes. Det giver Arla den finansielle styrke til fortsat at udvikle os og investere i vores Good Growth 2020-strategi om at skabe fremtidens mejeri. Arla anses for at være en robust investering, og vi stræber målrettet efter at opretholde denne status, som kræver en stærk balance. Den finansielle gearing opgøres som forholdet mellem nettorentebærende gæld og indtjening, det vil sige EBITDA. Dette forhold viser Arlas evne til at generere et overskud i forhold til vores nettogæld. Den finansielle gearing er den vigtigste KPI relateret til balancen, og vi har derfor fastsat vores langsigtede mål for dette nøgletal til mellem 2,8 og 3,4. I 2017 var den finansielle gearing under vores målinterval med 2,6. Det underliggende resultat eksklusive gevinster fra frasalget af Rynkeby i 2016 og Vigor i 2017 var stabilt på omkring 2,8. Nettorentebærende gæld eksklusive pensions forpligtelser var uændret med 1,6 milliarder EUR i både 2016 og 2017. EBITDA var 738 millioner EUR i 2017 mod 839 millioner EUR året før. Stigningen i mælkepriserne påvirkede arbejdskapitalen negativt. Værdien af vores varebeholdninger på balancen steg med 18,5 procent til 1.126 millioner EUR mod 950 millioner EUR sidste år, drevet af højere underliggende råvarepriser og en lidt større lagerbeholdning. Tilgode havender, som også var påvirket af højere salgspriser, steg yderligere med 7,5 procent til 942 millioner EUR mod 876 millioner EUR sidste år og reducerede vores absolutte likvide beholdninger. Arbejdskapital i dage faldt også en smule sammenlignet med sidste år trods markante forbedringer i leverandørgæld og tilgodehavender fra salg som følge af øget anvendelse af Supply Chain Finance-programmer og fortsat fokus på at inddrive tilgodehavender og forfaldne skyldige udeståender. Forbedringerne blev dog delvist opvejet af den let øgede varebeholdning til sikring af større leveringsnøjagtighed og en ændring af produktmikset. Godkendte anlægsinvesteringer, også kaldet CAPEX, udgjorde 335 millioner EUR i 2017, hvilket er en stigning på 46,9 procent fra 228 millioner EUR sidste år. De faktiske udgifter på 298 millioner EUR i 2017 skyldtes timingen for færdiggørelse af investeringsprojekter. Vigtige fokusområder for CAPEX i 2017 omfattede nye produktionsmetoder, udvidelse af produktionskapaciteten og investering i mælk baseret på ikke-GMO-foder og økologisk mælk. Solide pengestrømme i 2017 Pengestrømme fra driftsaktiviteter faldt til 386 millioner EUR sammenlignet med 806 millioner EUR sidste år, primært som følge af stigningen i mælkeprisen og den tilhørende stigning i tilgodehavender fra salg og varebeholdningsværdier. De frie pengestrømme fra drift var derfor 100 millioner EUR i 2017 sammenlignet med 501 millioner EUR sidste år. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde -219 millioner EUR mod -167 millioner EUR i 2016. Differencen skyldes primært salget af Rynkeby i 2016. Vores øgede godkendte CAPEX-volumen blev heller ikke realiseret helt i 2017 på grund af projekttimingen. Reduktionen i de frie pengestrømme betød, at der blev afdraget mindre på gæld i 2017, så pengestrømme fra finansierings aktiviteter udgjorde -155 millioner EUR mod -624-millioner EUR sidste år. Der blev foretaget en efterbetaling på 120 millioner EUR i overensstemmelse med repræsentantskabets beslutning om at udbetale 1 EUR-cent/kg andelshavermælk til vores andelshavere. 71 Gearing 2,6 2017 2016 2015 2,6 2,4 3,3 Mål for 2017 2,8-3,4 2.497 2.017 1.913 Nettorentebærende gæld inklusive pensionsforpligtelser MILLIONER EUR 2015 2016 2017 VORES REGNSKABSBERETNING
Download PDF fil